證券時報網(wǎng)
李志強
2025-04-28 11:39
4月25日晚，寧波華翔(002048)發(fā)布2024年年度報告。2024年，寧波華翔實現(xiàn)營業(yè)收入263.24億元，同比增長13.07%；實現(xiàn)歸母凈利潤為9.53億元。得益于國內(nèi)業(yè)務穩(wěn)步增長與全球戰(zhàn)略持續(xù)優(yōu)化，公司經(jīng)營韌性與轉(zhuǎn)型成效同步提升。
面對汽車產(chǎn)業(yè)的深刻變革，寧波華翔通過主動調(diào)整海外布局、加速自主品牌客戶拓展、前瞻性布局新興賽道，推動經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)改善，為未來高質(zhì)量增長注入新動能。
海外“卸包袱”成效顯著，全球經(jīng)營質(zhì)量改善
2024年，寧波華翔海外業(yè)務整體營收同比增長18.49%，呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)優(yōu)化、質(zhì)量提升的積極趨勢。其中，東南亞區(qū)域維持穩(wěn)定盈利，為海外整體業(yè)績提供了關鍵支撐；北美業(yè)務核心運營指標顯著改善，盡管仍受匯兌等非經(jīng)營性因素擾動，但剔除一次性因素后，虧損明顯收窄，公司正加快優(yōu)化當?shù)毓芾砼c成本結(jié)構(gòu)，力爭未來一至兩年內(nèi)實現(xiàn)全面扭虧為盈。
對于長期拖累整體表現(xiàn)的歐洲業(yè)務，寧波華翔則以高度負責的戰(zhàn)略姿態(tài)果斷“減負”。2025年初，公司與德國Mutares投資機構(gòu)簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬剝離德國、羅馬尼亞、英國等六家子公司，預計將在2025年上半年完成交割。交易完成后將一次性影響凈利潤約9億–10億元，但從長遠來看，將徹底解除資源占用與虧損壓力，有效改善集團整體盈利結(jié)構(gòu)。
值得一提的是，寧波華翔此番“暫別”歐洲市場并非永久退出，而是為未來更好回歸預留戰(zhàn)略空間。一旦行業(yè)環(huán)境與業(yè)務機會成熟，公司將在全球化供應能力支撐下，隨時實現(xiàn)“重返歐洲”的快速部署。
公司表示，未來海外戰(zhàn)略將更加聚焦“優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提升質(zhì)量、聚焦重點區(qū)域”，由“戰(zhàn)略布局”加快轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量突破”。
自主品牌突破提速：從“0到1”邁向“1到10”
面對行業(yè)客戶結(jié)構(gòu)快速演變，寧波華翔堅定推進從合資為主向自主品牌為重的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。公司在不斷提升競爭力，穩(wěn)定德系合資品牌基本盤的同時，依靠多年積累的制造體系和不斷加強的研發(fā)能力，根據(jù)市場的不斷變化，將戰(zhàn)略重心逐步向自主品牌傾斜，目前已基本實現(xiàn)主流自主品牌從0到1的全面突破。
公司表示，2024年，寧波華翔自主品牌營收達61億元，同比增長超過50%；預計2025年有望突破90億元大關。比亞迪、吉利、奇瑞、理想、小鵬、小米等自主品牌客戶已成為公司主要增長驅(qū)動。
同時，寧波華翔在鞏固上汽大眾、一汽大眾、奔馳、寶馬、通用等傳統(tǒng)主機廠份額的基礎上，持續(xù)擴展客戶廣度與深度，構(gòu)建起“自主+合資+外資”多元客戶格局，有效降低系統(tǒng)性風險。
公司強調(diào)，2024年全年新簽訂單78.3億元，其中自主品牌占比達46%，2025年一季度進一步提升至超過60%，彰顯出自主板塊訂單動能強勁、增長路徑清晰。
初期新客戶與新項目的導入往往伴隨較高前置投入與新工廠爬坡期費用，這一階段性承壓被視為成長過程中的“必要陣痛”。隨著項目逐漸實現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)，產(chǎn)能逐步釋放，以及公司將供應鏈和運營體系逐步切換到更適應自主品牌市場競爭的生態(tài)上，寧波華翔的經(jīng)營效率將得到提升，成本結(jié)構(gòu)亦會隨之優(yōu)化，從而逐步恢復和增強公司的盈利能力。同時，鑒于自主品牌市場滲透率的持續(xù)提升，公司正從初步突破“從0到1”邁向快速擴張的“從1到10”，可持續(xù)發(fā)展動能十分強勁。
拓寬產(chǎn)品邊界，積極探索新興產(chǎn)業(yè)構(gòu)建新增長極
在夯實核心客戶體系的同時，寧波華翔不斷推動產(chǎn)品邊界拓展與前沿技術布局，將更多資源和精力投向研發(fā)、新產(chǎn)品和新產(chǎn)業(yè)領域，致力于打造下一階段的增長引擎。
2024年，寧波華翔研發(fā)投入達到了9.53億元，占營業(yè)收入的比重提升至3.62%，重點聚焦于產(chǎn)品智能化、輕量化及模塊化的升級。公司現(xiàn)有主力產(chǎn)品線，包括儀表、中控、金屬結(jié)構(gòu)件和電池殼體等，均得到了持續(xù)優(yōu)化與升級。通過服務于主流車型平臺，公司不僅鞏固了其市場地位，還不斷擴展技術優(yōu)勢，增強了核心競爭力。
與此同時，公司也加快了“全座艙+全底盤”平臺布局，通過自研與并購相結(jié)合，補齊汽車座椅、智能底盤等關鍵模塊，力求從零部件向系統(tǒng)集成邁進，提升客戶黏性與附加值。
更具前瞻性的是，寧波華翔已將“具身智能機器人”等新興領域納入重點戰(zhàn)略方向，圍繞“出行+制造+服務”的融合趨勢，探索面向未來的產(chǎn)業(yè)協(xié)同可能。公司也表示，相關項目將堅持“方向堅定、投資審慎”的原則，穩(wěn)步推進原型開發(fā)與技術驗證，逐步打造下一輪增長周期的核心支點。
深化管理改革，多措并舉夯實長期價值
面對國內(nèi)市場競爭加劇與盈利承壓，寧波華翔以更堅定的姿態(tài)推進內(nèi)部管理體系重塑，全面發(fā)力組織效能與成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，為公司長期價值釋放筑牢基礎。
報告期內(nèi)，公司在組織架構(gòu)、運營體系、供應鏈管理及激勵機制等多維度展開系統(tǒng)改革，尤其在供應鏈端，從原本以德系客戶為導向的模式轉(zhuǎn)向更適配自主品牌需求的靈活響應機制。集團采購中心已完成重組，AI工具與數(shù)字化平臺正在加快落地，效率提升與成本優(yōu)化初見成效。
與此同時，寧波華翔堅持“共享發(fā)展成果”的理念，持續(xù)強化投資者回報機制。截至2024年，公司自2005年上市以來已累計實施20次現(xiàn)金分紅，累計分紅金額達39.99億元，展現(xiàn)出長期穩(wěn)健的現(xiàn)金流管理與股東價值導向。
公告顯示，2024年度，公司繼續(xù)高分紅，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4.69元（含稅），分紅比例達40.05%。此外，公司同步發(fā)布新一輪回購計劃，擬動用不超過5000萬元回購股份并注銷，進一步優(yōu)化股本結(jié)構(gòu)、增強資本市場信心。
經(jīng)營成果初顯，價值修復路徑更加清晰
4月25日晚，寧波華翔還披露了2025年一季報。公司在2025年第一季度延續(xù)了良好的發(fā)展勢頭，實現(xiàn)營業(yè)收入62.61億元，同比增長10%；歸母凈利潤達2.56億元，同比增長13.93%；扣非凈利潤2.30億元，同比增長18.31%。同時，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達2.68億元，同比大幅增長逾4倍。
一季度的強勁開局，是寧波華翔堅定推進自主品牌客戶戰(zhàn)略、深度優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與成本體系的直接體現(xiàn)，也從側(cè)面印證了此前海外“減負”、內(nèi)部“提效”戰(zhàn)略的前瞻性與有效性。展望全年，隨著自主項目加速放量、體系改革全面落地，公司盈利能力和現(xiàn)金創(chuàng)造能力有望持續(xù)增強，為實現(xiàn)“從穩(wěn)健發(fā)展邁向高質(zhì)量增長”的目標提供堅實支撐。（CIS）
