中國基金報
吳君
2025-04-28 15:36
一系列重磅事件密集來襲。
新的一周，美股市場將面臨密集的事件、數據和財報的考驗。其中，最大的不確定事件依然是美國總統特朗普及關稅談判。另外，美國本周將公布一季度GDP、PCE通脹數據、非農等重要經濟數據，或將持續擾動金融市場。
當前，美國市場的另一條重要主線仍然是財報，本周將是財報季最為繁忙的時刻，美股“科技七巨頭”中的蘋果、微軟、亞馬遜和Meta都將披露業績，投資者將密切關注美股巨頭的供應鏈和從海外進口產品面臨的潛在關稅打擊。
另外，“五一”假期期間，全球投資界的目光即將聚焦美國奧馬哈——當地時間5月2日至3日，伯克希爾·哈撒韋年度股東大會將如期而至。投資者最關心的話題或許是，伯克希爾目前持有的3180億美元的現金儲備將如何部署。
重磅事件的擾動
上周美股市場全線反攻，道指、納指、標普500指數的周漲幅分別為2.48%、6.73%、4.59%。但華爾街機構對美股后市的展望并不樂觀，美銀全球策略師Michael Hartnett在最新的報告中指出，基于美元持續貶值預期、市場不確定性加劇，建議投資者逢高賣出美股。
未來一周美股市場將面臨密集的事件、數據和財報的考驗。
其中，最大的不確定性依然是美國總統特朗普的政策及關稅談判。有消息稱，日本經濟再生擔當大臣、與美國貿易談判的日方首席代表赤澤亮正計劃于4月30日至5月2日訪美，會見美國財政部長貝森特等特朗普政府的官員，進行第二輪美日談判。
特朗普將在4月30日迎來當前任期的“執政百日”。哈佛大學教授、前美國財長勞倫斯·薩默斯評價稱，“特朗普2.0政府”的“執政百日”，可能是美國自二戰以來所有履新總統中最失敗的，而且這是“市場的裁決”。
與此同時，本周還將有一大批重磅數據出爐，或將持續擾動金融市場。
具體來看，周三美國將公布一季度GDP數據，將揭示今年1至3月期間美國企業、消費者對關稅的擔憂，在多大程度上損害經濟增速。
市場預期，美國一季度實際GDP年化季環比初值為0.2%，較上一季度的2.4%大幅萎縮，為2022年三季度以來最低紀錄。在特朗普掀起全球貿易戰的背景下，這一幾近停滯的GDP數據可能會加劇對潛在衰退的擔憂，以及就業市場可能惡化的風險。
同時,本周也是“非農周”——周二的JOLTS職位空缺數據、周三的ADP私營部門就業數據，以及周五的非農就業報告，將為美國勞動力市場狀況提供更新。
市場預期，美國4月新增非農就業人數將從3月的22.8萬下降至13萬，或創下四個月來最低水平。
美聯儲理事沃勒此前表示，就業市場若嚴重下滑，可能令美聯儲更多、更快降息。他說，如果特朗普政府重新實施激進的關稅政策，企業可能會開始裁員，而如果失業率顯著上升，他將支持降息。
另一個重要數據是周三公布的美國3月核心PCE物價指數——美聯儲最青睞通脹數據。
市場預計，3月核心PCE物價指數同比上漲2.6%，這將是自去年6月以來的最小漲幅。該數據公布一周左右后，美聯儲將公布5月利率決議，經濟學家預計維持利率不變。
歐元區也將迎來一系列GDP、通脹、PMI和消費者信心數據，展現“對等關稅”對歐洲的沖擊。
其他地區方面，日本央行將在周四公布利率決議，以及首次發布截至2028年3月財年的經濟預測。日本當地媒體上周日預期，日本央行本周不會調整利率，同時將下調2025年和2026年的GDP增長預期，以反映全球貿易戰的沖擊。同時通脹預期也可能出現下調，此舉可能會引發日元貶值。
財報季與巴菲特的指引
當前，財報季仍是美股市場的交易主線之一，本周將是財報季最為繁忙的時刻。美股“科技七巨頭”中的蘋果、微軟、亞馬遜和Meta都將披露業績。
華爾街分析稱，本周各大行業巨頭將密集披露“對等關稅”沖擊——市場將關注涉及業績下滑的描述。投資者將密切關注美股巨頭的供應鏈和從海外進口產品面臨的潛在關稅打擊。
其中，亞馬遜、蘋果可能是“關稅風暴”中受沖擊最嚴重的兩大科技巨頭。亞馬遜將于周四美股盤后公布財報，公司不僅廣告業務可能受到沖擊，其嚴重依賴亞洲供應商和零售商的市場收入也必將遭受特朗普關稅的痛擊。
另外，蘋果也將在周四美股盤后公布財報，雖然公司可能因消費者恐慌性提前購買而短期受益，但隨著關稅全面實施，其供應鏈成本上升和消費者購買力下降的雙重壓力將逐漸顯現。
在此之前，特斯拉CEO馬斯克警告稱：“當利潤率仍然較低時，關稅對公司是嚴峻的考驗。”
盡管與特朗普關系密切，馬斯克仍表示支持“自由貿易和降低關稅”。值得注意的是，特斯拉拒絕更新2025年剩余時間的指引，理由是貿易政策對汽車和能源供應鏈影響的不確定性。
另外，“五一”假期期間，全球投資界的目光即將聚焦美國奧馬哈——當地時間5月2日至3日，伯克希爾·哈撒韋年度股東大會將在這里隆重舉行。
這場被譽為“投資界春晚”的盛會，不僅是股東們的聚會，更是全球投資者學習與交流的絕佳機會。5月3日的核心環節問答中，巴菲特將直面股東提問，分享對市場趨勢、公司運營及投資策略的深刻洞察。
本次大會最大的亮點或許是，伯克希爾目前持有的3180億美元的現金將如何部署，以及巴菲特交班的問題。
排版：劉珺宇
校對：劉星瑩
