證券時報網
康殷
2025-04-28 20:42
機構指出，低空經濟涉及產業鏈較長，產業綜合帶動能力較強，低空經濟是具有較強發展潛力的新興產業。
核心邏輯
1.低空經濟涉及產業鏈較長，產業綜合帶動能力較強，低空經濟是具有較強發展潛力的新興產業。其產業鏈涉及高端制造業、通信等多個行業，應用端廣泛涵蓋智慧城市、文旅觀光、科技農業等新業態，低空經濟是典型的資金、技術與高端人才密集型產業，產業規模空間廣闊。從航空器制造、低空運營服務到低空基礎設施建設，蘊藏著較大的市場潛力待激發。
2.商用一步之遙，低空應用落地可期。2024年億航智能已經集齊生產許可證、型號合格證和標準適航證，運營合格證申請已被民航局受理，2025年有望投入到商業化運營中。低空經濟有望陸續在城市物流、城市交通、旅游觀光等應用場景落地。展望后續，空域改革深化、基建和試點擴容、適航和運營取證等方面進展及多元場景商用落地將成為行業發展重要驅動力；固態電池技術的成熟也有望補齊低空技術的拼圖。
3.應用場景的拓展有望漸次展開，eVTOL商業運營將改善傳統通航財務模型。1）低空經濟應用場景涵蓋測繪、巡檢、消防、物流、旅游、交通、農業等眾多領域，隨著飛行器經濟性、安全性等核心技術指標不斷優化，低空經濟商業應用有望遵循“載物—載人”、“旅游—交通”的順序漸次展開。2）eVTOL作為低空核心飛行器之一，具有速度快、低運營成本等優勢。eVTOL的商用有望在景區觀光等場景率先落地，隨著eVTOL應用場景持續拓展，有望為傳統通航企業財務模型帶來改善。
利好個股
華龍證券指出，兩會政府工作報告再提“低空經濟”，指出推動低空經濟等新興產業安全健康發展，后續行業各項政策有望接續出臺，推動各地基建加快落地。維持行業“推薦”評級。個股方面，建議關注1）制造端:宗申動力、萬豐奧威、臥龍電驅、英搏爾、綠能慧充、中直股份等；2）基建端:萊斯信息、華設集團、四川九洲、中科星圖、新晨科技、深城交、蘇交科等；3）運營端:中信海直、西域旅游、祥源文旅等。
西南證券指出，2025年政府工作報告再次提及發展低空經濟，政策加碼下低空經濟規有望迎來模化應用；疊加億航OC證獲批在即，政策支持與商業化突破形成雙向賦能，板塊進入爆發前夜。建議關注零部件、整機、基建配套、空管運營四大主線。相關標的：1）上游部件：英搏爾、宗申動力、臥龍電驅、縱橫通信、眾合科技；2）整機廠：億航智能、萬豐奧威、小鵬汽車、綠能慧充；3）空管系統：中信海直、萊斯信息、深城交、四川九洲、蘇交科；4）配套服務：廣電計量、華測檢測、威海廣泰、海特高新。
本文內容精選自以下研報：
萬聯證券《低空經濟快評報告：政府工作報告再次提及低空經濟，低空經濟有望加速落地》
西南證券《低空經濟行業雙周報：頂層指導明確，低空板塊進入爆發前夜》
華龍證券《低空經濟行業點評：兩會再提“低空經濟”，2025有望成為落地元年》
中金公司《低空經濟：投資中國藍天新機遇》
校對：廖勝超
